居然之家业绩稳步增长 年营收破百亿成定局
在不少券商看来，随着“挤泡沫”的成效不断显现，地产政策随之边际放松，此前抑制需求端的各项政策有望逐步放松优化，并一定程度上对地产及与之相关的家居板块形成估值修复的支撑。加上315家居促销季临近，近期如申万宏源证券、东吴证券、天风证券等机构纷纷提示关注家居行业的预期改善。
政策利好，家居板块或迎估值修复
当下地产行业处于“多事之秋”，政策因素无疑是市场的重要关注点。 实际上，自2021 年下半年以来，监管层遏制地产行业泡沫的强监管态度就逐步缓和，政策面出现松动。
在此基础上，对于地产下游的家居行业而言，短期内竣工回暖及客流反弹或将成为其业绩驱动因素。而更长期来看，随着居民消费升级，二手房装修逐渐成为一二线城市的主流，也意味着家居行业在新房增量以外的空间。
作为中国泛家居行业具有市场领导地位的企业，居然之家（000785.SZ）凭借在品牌、服务口碑、规模、商业模式等多个方面的领先竞争优势，就正在后疫情时代迎来更大的增长空间。
据此前居然之家公布的业绩预告，公司2021年扣除非经常性损益后的净利润约为230,000万元–258,000万元，比上年同期增长76.65% - 98.15%，反弹非常亮眼。而这样的归母净利数据即使与疫情前的2019年相比，也有明显增长，可见公司的业绩复苏劲头正在强劲释放。
值得一提的是，尽管居然之家2021年营收数据尚未公布，但根据三季报97.73亿元的营收规模推算，公司全年营收破百亿大概率成为定局，这也意味着国内泛家居行业百亿俱乐部有望新增一员，居然之家的头部地位也得以巩固。
大手笔回购彰显管理层信心
3月2日盘后，居然之家披露公告显示，截至2月28日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2692.93万股，占公司总股本的0.41%，成交总金额为1.35亿元。此前的2021年11月，居然之家通过了回购公司股份的相关议案，回购总金额不低于2.5亿元且不超过5亿元、回购价格不超过人民币8元/股。截至目前，居然之家已回购成交金额占公司拟回购金额上限5亿元的27.03%。
与此同时，据了解，居然之家多位高管也在积极增持公司股票。此前2021年12月，居然之家发布的公告显示，2021年6月-12月，公司实际控制人、部分董事、高级管理人员通过集中竞价方式，累计增持公司445.80万股，占居然之家总股本的0.0683%，合计增持金额2291.60万元。
如此较大手笔的回购及高管增持，或印证了前述居然之家快速恢复的业绩状况，也一定程度上显现了其管理层对公司成长性的长期看好。
展望未来，就整个泛家居市场而言，销售端的预期回升及成本端的压力改善，让市场有着不少期待；就行业参与者而言，捱过行业低谷期之后的龙头玩家往往能迎来不少机会。行业领先者居然之家能在保持扩店节奏之时，不断提升引流效率，此番定力有望为其拓宽成长空间，并获取存量竞争中的有利市场地位。