宝胜股份：中华第一缆 受益军民融合业绩持续高增
近日,超导材料、超导技术再次成为产业、资本高度关注的焦点。
超导成为“超强武器”行业将巨变,谁持彩链当空舞?
这主要有两条显眼的消息,引起产业界高度聚焦。
一条是“中国正在建造一台价值10亿元人民币的“超导计算机”,这是一种史无前例的机器,能够研发新武器、破译密码、分析情报;同时帮助阻止能源需求激增”。
另一条是“国际超导研究领域规模最大、影响最广泛的学术盛会--第12届国际超导材料与机理大会8月20日在北京开幕,这是时隔21年后,此类学术盛会再度在中国举办”。
这两条显眼的消息共同的内容——“超导”。超导材料是指具有将其所处环境温度降到某一低温下呈现出零电阻以及排斥磁力线的性质的材料,被世界公认为21世界最具战略意义的高新技术之一。超导研究是我国的优势领域,在国际上处于先进和局部领先的地位。
超导材料是超导行业的技术制高点,超导材料及相关技术在计算机、智能电网、绿色能源、军事工业、医疗器械、交通及科学研究等领域有着重要应用前景。随着新型超导材料的不断发现与产业化进程加快,IDC预计全球到2020年超导产业产值将达到约1.5万亿元,其中高温超导应用将占55%;超导材料为超导产业链核心、其成本约占超导产品价值的40%-50%。
而超导计算机是超导技术的一大应用,是科学家提出的减少机器计算给环境造成影响的最根本的技术进步之一。中国科学家在超导技术应用于计算机方面已经取得了许多突破。这一进步将使中国企业在全球竞争中占据上风,从而使节能数据中心成为处理人工智能应用所需的大数据的关键。中国科学院院长白春礼表示,超导这新材料是用电镀技术把一层超薄的铼夹在两层金之间,每一层金属的厚度都只有头发丝直径的千分之一,将是迄今最好的能用于制造计算机电路板的超导材料,有望满足下一代计算机对电路板材料的要求,超导数字电路和超导计算机将帮助中国在集成电路技术方面超越其他国家,实现自主可控。
目前,国内超导研究与产业化水平居世界前列,超导技术取得百年来新突破有望为此给行业带来巨大的变革,超导产业的万亿元市场爆发在即,许多国家科研机构和大企纷纷“逐鹿”,相关企业迎来新机遇,相关概念股也迎来资本风口。
超导成为“超强武器”、国之重器,谁持彩链当空舞?这里较为看好国内电线电缆龙头企业、军工电缆领先供应商宝胜科技股份。据悉,宝胜股份已研发出低温超导电缆,掌握了超导电缆全部关键技术,生产了中国第一根TF超导电缆,公司的TF、PF低温超导电缆短样已通过检测和论证,完成TF780米dummy 电缆生产,并通过论证和交付;PF910米dummy电缆正在生产;MB低温超导电缆完成工艺研究和试制,超导短样生产合同已经签订。目前宝胜超导电缆项目已完成了6台低温超导电缆主要设备的安装和调试,可用于量子通信,并与西北有色金属研究院签定合作开发高温超导材料的制备技术协议,有望取得突破。
“中华第一缆”,业绩持续高增
在超导领域之所以能一路领先,就在于其在电线电缆领域雄厚的技术和市场领先地位。
宝胜股份成立于2000年,2004年在上交所上市,是当今国内最大的综合性电缆生产商、电线电缆行业唯一的国有大型控股企业。
宝胜股份前身是宝胜电缆厂,建立于20世纪80年中叶,落地江苏宝应县,电影《柳堡的故事》还有那曲名扬天下的“九九艳阳天”均出自这里。当初宝胜电缆厂朴素得近乎土气,就像路边一棵普普通通的小草。
2006年,时任江苏省委书记、前国家副主席的李源潮视察宝胜,鼓励宝胜人“打造百亿集团,争创中华第一缆”。赤橙青绿蓝靛紫,谁持彩链当空舞?经过18年的自力更生、奋发图强,如今这棵“小草”已成长为“参天大树”,成为集科、工、贸于一体的跨地区、跨行业的国有大型企业集团,坐上全国电缆行业的“头把交椅”。相继入选中国企业500强、中国制造业500强、中国机械工业100强、江苏省企业100强,荣获“全国五一劳动奖状”和“全国重信用、守合同企业”称号,拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站和江苏省电线电缆工程技术研究中心。
宝胜产品主要包括电气电缆、裸导线及其制品、电气装备电缆和通信电缆光缆等,产品主要应用于国家电网、城市轨道交通业、汽车业以及造船和航空航天等领域,2017年市占率高达23.94%。目前,公司可专业生产1000个品种、10万多个型号,100多万个规格的各种系列的电线电缆及导体产品,电压等级涵盖低压、中压、高压和超高压,产品可覆盖到电线电缆应用的各个领域,构建了融项目设计、产品设计、产品制造、产品安装、项目运行维护为一体的系统集成能力,是行业内品种规格最齐全、系统集成能力最强、规模最大的大型企业,能够快速满足不同市场客户的需求。
“一带一路”大马项目、金砖峰会厦门会展中心、北京市政府副中心、奥运“鸟巢”、世博会、三峡工程、青藏铁路等等一批重大项目与重点形象工程无不留下宝胜产品的身影,产品遍及国内外,被誉为“中华第一缆”。
同花顺的统计数据显示,2012-2017年,宝胜股份近6年公司营业收入、净利润持续高增长,复合年均增长率分别为20.33%、302.38%,均远高于行业平均水平。如下表:
8月6日,宝胜股份发布2018年半年报,公司2018年1-6月实现营业收入152.77亿元,同比增长93.33%;归属于上市公司股东的净利润8171.68万元,同比增长19.05%。而截至2018-09-07,6个月以内共有 3 家机构对宝胜股份的2018年度业绩作出预测,预测2018年其净利润2.81 亿元,较去年同比增长225.95%。
由此可见,2012-2018年,宝胜股份近7年营业收入、净利润复合年均增长率将比2012-2017年又有所增长,显示强劲增长的耐力。
下两图:宝胜股份近几年净利润、每股收益的同比增长和未来两年预测(数据来自同花顺和东方财富)
受益军民融合,未来业绩持续向上的动力充足
当前宝胜股份的实际控制人已变更为中航工业,控股股东则为宝胜集团。中航工业支持将宝胜股份打造成国内航空线缆主要供应商,以及航空机电电气产业、物联网、电子信息等产业的重要大型企业。今年8月10日公司公告,为避免同业竞争,宝胜集团已将持有的西安飞机工业(集团)亨通航空电子有限公司52%的股权转让给公司。同时,宝胜股份7月16日公告,称公司全资子公司东莞市日新传导科技有限公司近日收到第三方认证机构必维(BV)国际检验集团的正式通知,日新传导的航空质量管理体系AS9100D成功通过认证,并下发了《核准证书》。认证通过后,日新传导航空质量管理体系将被收录进国际航空质量机构(IAQG)数据库,此项认证的通过为宝胜股份进入航空航天线缆市场提供了必备条件,打下一个基础。
未来宝胜有望在军工领域占据重要一席之地。作为中航工业下属的专业化平台,当前宝胜股份承担国内航空电缆国产化的重任,未来对应每年军用航空电缆20亿和民机电缆百亿级别、毛利率大于50%的市场空间,将对公司利润业绩有明显提升。未来依托中航工业平台宝胜将可成为航空航天线缆龙头。预计宝胜在军用直升机电缆配套将获得最先突破,未来将拓展至全系列飞机。
再纵向延伸,仅考虑战机与舰船,预计未来10年,军工线缆市场空间达到490-710亿元,公司有望享受武器换装盛宴,助力今后两三年营收、净利实现双丰收。
未来军民融合趋势将继续加强。宝胜股份将积极研发拓展核电、海底、高铁、石油等高附加值特种电缆领域,向电线电缆产业链高端攀升。其中石油石化用电缆毛利在20-30%,高铁电缆毛利在50%以上,公司正在加速打入市场。
值得指出的是8月18日宝胜股份公告称,控股子公司中航宝胜海洋工程电缆有限公司近日收到交通运输部出具的《交通运输部关于扬州港扬州港区六士于作业区中航宝胜件杂货码头工程使用港口岸线的批复》。主要内容如下:为适应宝胜海缆海底和海工电缆产品实际生产特点和相应的运输需求,同意在扬州港扬州港区六士于作业区配套建设中航宝胜件杂货码头工程使用港口岸线。拟建工程位于扬州港扬州港区六士于作业区通用码头区,建设1个3万吨级件杂货泊位,水工结构按靠泊5万吨级集装箱船设计建设,设计年通过能力120万吨。公司按照既定计划正在积极推进码头工程的建设。这为宝胜股份进一步拓展海缆海底、海工、石油等高附加值特种电缆领域创造一个良好的条件,也开辟新利基。
还有,未来超导材料、超导技术将成为公司的“王牌武器”,将使公司产品用途发生质的“革命”。
今年宝胜股份重点将加快项目建设和达产成效,主要是抓紧做好高分子材料、铝合金二期、精密导体三期,以及扬州海缆、宝胜山东、宝胜宁夏、上海线缆和东莞日新等项目的建设,尽早实现投产达效,为公司开辟又一个利润的新增长点。
同时,宝胜股份将加快战略兼并联合。继续围绕“三个互补”原则,寻找包括国外电能与智能产业领域可与合作的目标企业和研究机构,并建设宝胜海外实验室和实验工厂,提升企业核心技术能力和高端市场开拓能力。
当前宝胜股份将继续围绕集团提出的“千亿集团,百年宝胜”的发展目标,落实“国际化、高端化、专业化、信息化、服务化”五化发展战略,昂首阔步向全球卓越的电能与信息工程解决方案提供商的目标迈进!(股市早8点 王瑛)