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随着 5G 第一阶段全功能标准正式发布，5G 距离正式商用进入倒计时阶段。对整个通讯行业而言，产业开始全面冲刺。概念股应声而起，8 月以来表现突出，成为弱势行情中为数不多的赚钱主线。此时 A 股正处于历史估值的地步，投资情绪低落的同时机构却正低位布局，随着 MSCI 外资涌入，投资机会开始显现。

"5G 与未来网络高端论坛 " 上，中国信通院副院长、IMT-2020（5G）推进组组长王志勤发布了中国 5G 技术研究试验第三阶段的第二批规范。

多城市规模组网实验如火如荼，商业化渐近，政策面和运营商的加速推进不断为 5G 概念带来新的上升动力，随着的中报的发布，绩优 5G 概念股也正掀起估值修复反弹。进入 8 月以来，5G 概念数次反弹，在热门概念中表现居于前列。而此时 A 股尚接近于历史估值底部，上证指数 8 月以来跌去了 3.42%，相对而言 5G 概念成份股市值加权平均却上涨 4.27%，在 choice 概念分类下位居第三。

 

 

数据来源：choice 数据

A股目前的估值水平无论横向还是纵向比较均处于相对较低的位置，前期利空的消化后，或有望走出一修复行情。除此之外，8月31日，本周五收盘后，MSCI将实施A股纳入MSCI指数的第二步，把现有的纳入因子从2.5%提高至5%，保守估计或将能够为A股市场带来600亿增量资金，不失为近期A股市场一大利好。除了MSCI，全球另一大指数公司——富时罗素也决定下个月将A股纳入其中，未来A股开放的力度会进一步的加大。

据中国信通院副院长王志勤所称，按照规划，9月5G 频谱资源的最终许可方案将正式发布，2019 年有望开始 5G 建设，2020年即全面商用。有分析指出，按照受益的顺序，5G概念的将首先是传输网和基站设备、光纤光缆、基建天线和PCB、通信光模块，其次是网优和维护，最后是手机终端和物联网。叠加上市公司近期中报发布，绩优概念股或将迎来新一轮上升周期。

业绩持续增长，产业链爆发前稳布局

8月27日，北讯集团发布2018年半年度财务报告，上半年实现营业收入19.69亿元，同比增长185.92%；实现归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比增长922.77%。中报披露的数据显示，通信终端销售与通信服务占据了北讯集团营收的主要比例，合计近85%。2015至2017年，北讯集团分别实现净利润0.11亿、-0.48亿、2.17亿净利润，截止2018年中报北讯集团已实现净利润2.61亿，净利润增长显著。近年来多份券商研报均对其给出增持、买入评级。

收购北讯电信为北讯集团带来了业绩稳定持续的上升期，北讯电信长期致力于“新时代、新网络、新服务”的发展理念，向政府部门和行业用户提供安全、稳定、及时的网络通信服务和深度融合的解决方案，在无线政务、公共安全、社会管理、应急通信及物联网等领域得到日益广泛地运用。

尽管北讯电信业务的增长也令上市公司应收账款规模变大，但北讯电信在各地陆续搭建的无线网络基站建设对于上市公司而言截止以目前已逐步形成对于华北、珠三角、长三角区域的覆盖，预计今年起珠海、河北、山西等地区用户将入网贡献业绩。目前，北讯电信的用户规模接近百万户，但仍正处于快速上升阶段，业务尚有巨大的成长空间。

6月末北讯集团发布公告显示，北讯电信接到工业部和信息部批复，获准在1400MHz频段采用eMTC技术进行物联网技术试验。国内物联网市场如今已进入快速增长期，是未来信息通信发展主赛道。据西南证券研报显示，eMTC可直接接入现有LTE网络，具有速率高、可移动、可定位以及支持语音等优势，与NB-loT技术特征互补，共同完善蜂窝物联网。目前，全球有近10张eMTC商用网络，并有25家运营商发布eMTC试验进展或商用计划。

对于国内而言，2018年，eMTC频率管理也是工信部门重要工作之一，三大运营商均在加速部署eMTC网络。分析师认为，北讯电信此次获准采用eMTC技术进行物联专网技术试验，能发挥已有的优质、稀缺的频谱价值，利于拓展新型业务，更好地满足政府和行业的应用需求。并有望在明年5月底结束试验时，具备规模商用能力。

市场人气持续低迷的背景下，5G概念的火爆成为市场为数不多的赚钱主线。有多方观点认为，目前A股市场已具备中长线投资价值，确定性较强的行业正呈现向上趋势。5G作为未来发展大势所趋，有业内人士指出，随着5G的商业化，或将会创造出更多的万亿市值公司。