自如获20亿元储架式ABS发行额度，优质资产受追捧
导读：日前，长租公寓领跑者自如正式获得20亿元储架式ABS发行额度，成为租赁市场首家以房租分期作为底层资产获准储架发行的机构。该项目的成功发行充分说明资本市场对自如优质的资产质量及专业的管理能力充分肯定，同时也体现出服务于实体经济的长租公寓资产在未来ABS领域具有巨大潜力。自如2号ABS项目是上交所在证监会统一领导下，持续推动金融创新服务长租公寓行业的重要举措。
3月20日，自如成功完成储架ABS首期产品——自如2号1期的设立。未来一年，自如将在上交所完成共计20亿元的资产证券化产品——“中信证券-自如2号第【1-8】期房租分期信托受益权资产支持专项计划”。该计划将于近期在上海证券交易所挂牌，由中信证券担任计划管理人及承销机构。参与此次发行的还包括外贸信托、中诚信评级、大成律师事务所、安永会计师事务所等。
据了解，自如2号优先A档规模为78%，证券评级AAA，优先B档规模7%，证券评级AA+，充分反应出自如房租分期优秀的资产质量。“一次审批、多次发行”的储架式发行机制，更是体现出自如在租房消费金融上的创新精神。同时，这也是上交所在金融政策方面对于长租公寓行业领先企业的大力支持。
自如从客户需求出发，上线多种租金支付方式，其中就包括作为本次证券化产品发行底层资产的房租分期小额贷款。通过小额分散的贷款额度以及高质量的底层资产池，在为资产证券化产品提供稳健支持的同时体现了自如优秀的风控能力。依托自身成熟的信用风险识别能力、丰富准确的信用评价机制以及精准高效的资产服务能力，自如将持续为资本市场提供优质资产。
2017年8月15日，自如就已成功设立“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”（以下简称“自如1号”），完成市场首单租房市场消费分期类ABS产品发行。相较于自如1号，自如2号在发行规模、发行方式和增信模式方面进行了多重创新：20亿元总体注册额度将有效帮助自如扩大融资规模；储架发行方式则能够更好地匹配自如在未来一年内的融资节奏；而无外部第三方增信的交易结构则充分体现了监管机构和资本市场对于自如房租分期业务模式及资产质量的高度认可。
与此同时，作为中国长租公寓重要领跑者，自如凭借独创的模式及高速稳健的成长，备受资本市场青睐。2018年1月16日，自如宣布完成40亿人民币A轮融资，由华平投资、红杉资本中国基金、腾讯3家机构领投，该融资金额是截至目前中国长租公寓行业最高单次融资额。
居住事业关系国计民生，始终是政府重点关注的工作之一。今年两会，政府工作报告不仅强调要“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让广大人民群众早日实现安居宜居”，还指出“促进实体经济发展是2018年经济工作的着力点”，并提出在2018年要“推进消费升级，发展消费新业态新模式。”自如ABS的发行，成功将信贷资金引入房屋租赁这一实体行业，通过租房领域的消费金融创新积极响应国家政策号召。
除了良好的政策背景，房屋租赁市场的发展空间也备受看好。自如作为中国规模领先、品类齐全的长租公寓品牌及青年居住社区，截至2017年底已进入9座城市，为超过25万业主委托管理超过50万间房源，累计服务超过120万租客（自如客），管理资产价值超过6000亿。链家研究院报告显示，目前中国租赁人口已达1.9亿人，住房租赁市场租金GMV已超过1万亿元，未来10年，中国租赁人口近2.3亿人，租房市场租金GMV将接近3万亿元，到2030年，租赁人口近3亿人，租金GMV将达4.6万亿元。房屋租赁市场的蓝海规模可观，这也是行业迎来了大批资本涌入的重要原因。
以自如为代表的长租公寓平台，通过将自身线下资源及服务优势与互联网技术相结合的方式，来构建及维护消费场景、提供数据支持及资产管理服务。而除了自如友家、自如整租、自如豪宅等长租产品，自如还推出了自如民宿等短租产品，以多元的产品结构精准匹配市场多层次的居住需求。自如以创新的商业模式成为行业领先的专业租赁服务商，不难想象，在政策的引导和需求的释放下，自如的发展后劲强势。
本次自如2号储架式ABS项目是中信证券团队在成功完成自如1号项目发行的基础上，在金融创新领域与自如密切合作的又一成功案例。对于本次自如2号的成功设立，中信证券资产证券化业务线行政负责人汤峻表示：”长租公寓行业是符合国计民生的重要产业，在中央的大力支持和鼓励下，将诞生众多优秀企业并孕育大量金融业务机会，中信证券非常高兴能够多次为这一行业的优秀代表企业自如提供金融服务，而响应中央号召、以资产证券化这样的金融创新产品支持长租公寓行业优秀企业快速发展也是我们的责任和义务。我们将继续开拓创新，为自如进一步提供多元化、全链条、整周期的资产证券化业务服务。”
“自如对中国的房屋租赁始终存在着一种责任感，我们希望打造城市青年喜爱的相互分享，相互尊重，相互分担、积极向上的生活圈子，借此来改变城市青年租住现状，这是自如成立的初衷，”自如CEO熊林表示，“为客户提供最好的服务，给予产品和服务更大的重视，是最重要的事情。租房类消费金融资产也是自如在租房消费场景上的新的尝试。但自如毕竟不是一家金融公司，而是一家做服务的公司。创新尝试的目的还是为了服务于客户和实体经济。在未来，我们希望自如能够满足城市人群更多层次的需求，为他们提供更多元、更全面、更优质的租住产品和生活服务。”