承德露露2017年报分析--股息率5%,销售费用结构变化,可大胆下注2018
无独有偶，露露今年的年报公布日期是3.16号，不想3月15日的中央电视台315晚会就发布了对于露露是利好的信息，无论是对于仿包装的假露露，还是根本没有杏仁或者核桃的饮料，都在透露一个信息，中国的消费升级是需要建立在食品安全，品质提高，真凭实料的基础上的。
我一直对“六个核桃”这个产品很不感冒，如果只是去看这个公司的招股说明书，你会觉得这个公司太牛了（不过这个公司的财务痛点是，大量的营收是通过第三方回款的，这是财务最大的风险），但是你只要去试一下这个产品，你就会知道，这个产品到底有没有含核桃，有对比才有伤害，从产品品质来说，将”六个核桃“和”承德露露“放在一起，让我选择喝哪个，我的选择是100%是露露，如果是因为露露的价格比较高，我不想选择，那么我情愿不喝，也就是我情愿不喝，也不会选择让自己去喝”六个核桃“。
对于食品类公司的投资，特别是大众类食品饮料的投资，我的逻辑都是，首先要过自己的关，也就是要过自己的嘴巴。我因为自己基本上不喝伊利的牛奶（我基本上喝的都是本地奶企牛奶），所以我没有投资和研究伊利，我因为不吃类似周黑鸭或者绝味的东西，所以我对这两个公司也没有研究，虽然有不少朋友不断的建议我可以看一看周黑鸭，但是性格及价值观使然。我因女儿喜欢吃双汇的王中王而投资双汇，而又因为老婆吃阿胶而投资阿胶，更是因为意识到同仁堂三个字的金漆招牌，而长期关注同仁堂A，同仁堂科技及同仁堂国药。
当初RIO鸡尾酒兴起的时候，我去超市买了几瓶回来，分别给我家里人喝，但是没有收集到他们的正面意见，而百润股份当时候也在估值高的位置，所以我也放弃。我觉得投资，总是放弃的要比接受的高，投资就是在众多的行业，众多的公司中去选择，它最终体现的是价值观。
现在说回露露的2017年报，对于这一份年报，我总结了以下几个观点：
1.公司依然是一个不需要周转资金便可完成日常运作的公司。所以分红率达到净利润的118%，一点都不奇怪，不会影响公司的日常运作，也不会影响营销的投入。
2.公司是中央电视台的广告客户，公司的微信，微博，线上及线下的宣传，热饮露露的推广无不营造的是品牌，健康，生活的概念，从文化和场景入手的营销最值得期待。
3.公司二，三季度的收入基本恢复同年水平，同时销售费用中的结构开始变化，说明公司的营销体系开始变化，值得重点关注。
4.公司当前价格相当于是一个股息率为5.2%的标的，而且这种可持续的分红完全可以继续。
5.大股东低息占用公司资金的行为目前没有变化，这是最大的痛点。
以上信息是对2017年露露年报的一个大概总结。