风云 | 千亿不良资产，谁来撬动？
经济下行，银行不良贷款规模上升，非银机构不良资产处置需求旺盛，不断扩大的不良资产规模正在孕育一个庞大的不良资产处置市场。普通人眼里的烫手山芋，如何变成投资者眼中的香饽饽？如何提升资源配置能力，盘活不良资产？本期横琴风云邀广金中心共同探讨。
不良资产成跨境投资新宠
横琴金融 在我国经济逆周期，随着贷款总额的逐年增长，大部分地区的不良贷款余额仍在增加，中国银监会在今年2月公布的商业银行不良贷款相关数据显示，不良贷款余额1.71万亿元，不良贷款率1.74%，此处的不良率还并不包含关注类的贷款以及银行表外业务可能发生的坏账。
不良资产的盘活，不仅仅是一项兴起的业务，更对稳定金融市场、整合社会资源以更好地支持经济发展举重若轻。从近几年政策放开、国际资本纷纷涌入国内不良资产投资领域可以看出，不良资产的经营和价值挖掘，也成了最有潜力的投资之一。
目前常见的不良资产处置方式大致包括信贷催收、法律诉讼、以物抵债、呆账核销、招投标、拍卖等。但这些传统的方式也存在两大弊端，一方面手段单一，导致处置效率缓慢，另一方面受众局限，不利于资产价值的发现。
在供给侧改革和金融监管趋严态势下，商业银行资产质量持续承压，盈利能力有待提高，市场中的交易主体在传统的不良资产处置方式之外探索新的化解方式，落户于珠海横琴自贸区的广东金融资产交易中心就是其中典型的例子。
广东金融资产交易中心有限公司（以下简称“广金中心”）由广东省产权交易集团有限公司、珠海金融投资控股有限公司和珠海大横琴投资有限公司在国家级横琴新区发起设立，于2013年12月20日正式揭牌运营。
2018年5月，国家外汇管理局广东省分局批复广东金融资产交易中心开展银行不良资产跨境转让试点业务，这成为构建开放型经济新体制、支持实体经济发展、化解金融风险的一项重大改革创新举措。作为广东省内重要的全国有金融资产交易平台，广金中心落地不良资产跨境转让业务，也为做大做实国际金融资产、加快广东金融强省开拓了一条有效的探索方式。
优势平台赋能资产盘活
作为极具公信力的独立第四方国有金融资产交易平台，除了专业化的精英团队与多种能满足各类客户不同需求的交易模式之外，广金中心也有其独特的平台优势。
一方面，广金中心与银行、资产管理公司、各类金融机构在不良资产挂牌业务上均有深入合作。自成立以来，广金中心积累了超过80000会员，尤其在不良资产处置业务上，会员投资活跃。截止至2018年上半年在广金中心注册的专业投资机构数量约超过了500家，包括但不限于各类国有AMC、地方AMC、大型私募基金以及活跃的地方投资人。
另一方面，广金中心拥有专业完善的不良资产信息发布体系，线上线下全面覆盖。在线上，各不良资产挂牌信息均会通过官方网站、官方微信公众号及小程序等多种线上渠道发布，同时会根据资产信息利用其它合作伙伴，如其它区域性合作交易所定向发布信息。在线下，广金中心通过定期举办不良资产项目推介会、媒体报业宣传、向会员定向推送等形式发布不良资产项目信息，截止到目前为止广金中心已在北上广深等多地召开超过15场以上的专项不良资产推介活动，有效提升不良资产信息发布的曝光率与转化率。
经过近五年的业务探索，积累了各类非标类金融资产丰富的交易经验，特别是“担保资产增信交易”产品及不良资产挂牌交易等主营业务，均与银行处置不良资产直接相关，挂牌交易逾百亿元，成交比例逾80%，竞价成交成绩突破，部分不良资产达到溢价成交，有效地减少了银行类金融机构的损失，也奠定了开展银行不良资产跨境转让的良好基础。
截止2018年6月30日，广金中心协助各银行及金融机构实现不良资产挂牌金额近200亿元，凸显了广金中心价格发现功能，为不良资产的高效处置发挥了积极作用。
银行不良资产跨境转让扩局
不良资产跨境转让作为一个具有强大成长潜力的市场，日益吸引境外投资者的投资兴趣，但受政策影响，由于境外投资者申购国内不良资产的审批流程多、周期长，大大限制了此类业务的开展。
今年5月，国家外汇管理局广东省分局批复同意广金中心开展银行不良资产跨境转让试点业务，进一步丰富金融资产跨境交易品种，银行和资产管理公司可将其信贷项下不良资产通过试点交易平台向境外投资者转让。银行不良资产跨境转让试点业务下形成的跨境融资，由试点交易平台按现行外债管理规定代境内实际债务人办理外债签约及变更登记、开立外债专用账户，并办理相关资金首付汇兑等手续。
广金中心结合现行跨境业务政策规定及自身不良资产交易业务的经验，创新探索银行不良资产跨境转让业务试点，围绕涉及跨境政策管理的资金流向、标的交易流向、信息申报等重点环节，制定并推出了“银行不良资产跨境转让业务”。
该试点业务以交易平台管理为核心，流程简化、汇兑便利，通过试点业务，合法合规的直接引入境外优质资金跨境参与不良资产转让，有效盘活银行不良资产债权，缓解境内处置不良资产的压力，增强金融服务实体经济的能力，推动粤港澳大湾区建设。
广金中心在不良资产交易方面，客户储备充分，交易经验丰富。当前，广金中心已储备多笔境内不良资产跨境转让挂牌项目，在监管部门的指导下，秉承稳健经营的原则，稳步推进。横琴金融