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为什么是70后一代？

　　先来确定一下70后-80后这代人的年龄范围，都是60岁退休的话，退休时间分别如下：

　　我国人口年龄结构分布
 

 

 （数据来源：中国产业信息网，数据统计截至2015年末）

　　再来看一下我国未来60-69岁人口数量的变化情况。
 

 

（数据来源：联合国，数据统计截至2015年末，单位：亿人）

　　前后对比一下数据，已经很明显了，2035年和2050年都将会出现退休人数的巅峰，而这代人对应的正是70后与90后，都有超过2亿人同时退休。

　　因此，本文开头提及的70后将首先直面养老的巨大压力！

　　养老的压力究竟有多大？

　　首先是，随着未来退休人数大大增加和计划生育政策的长年贯彻执行，我国的抚养负担正逐年加重，抚养比也呈现逐年降低的态势（参保人数/退休人数）

　　这里，抚养比中的参保正是我们日常缴纳的退休养老金，目前采用的是随收即付制，是指当期所收费用于当期的给付，实质上是代际间的再分配关系。
 

 

（数据来源：人社部，“当前”指2016年底）

　　图中可以看到，当前的抚养是比是3个年轻人养1个老人，到2050年直接逼近1:1！老龄化问题非常严重，在没有更好的解决方案出现时，养老金的给付压力无疑是巨大的。

　　而前段时间刺激大家神经的黑龙江养老金延迟发放事件不是没有原因，大家看一下各地区基本养老金累计结余及可支付月数，心里就有数了。
 
　　可以很明显的看到，黑龙江已经没钱了，那怎么办？

　　中央调剂

　　财政补贴直线上升，过去3年，补贴金额直接翻倍，压力不言而喻了！这样的补贴是不可能永远持续的，解决养老问题，确实到了迫在眉睫的时候了！

　　结论很明显：我们这代人的养老，光靠国家是不够的，还要靠自己！而靠自己，光靠储蓄可不行，银行利息远远赶不上通胀！

　　养老新方法的探索与尝试——个人养老投资账户

　　提问中说到的“养老目标基金，税延优惠政策，个人养老金投资账户”，这几个概念都源自美国的401K计划；它覆盖了企业的年金计划（DC）和个人退休金计划（IRA），已经成为美国个人养老保险制度的主流，这其中IRA又主要投向了养老目标基金，该基金是一种贯穿投资者一生的动态资产配置方案，总规模已超万亿，自1996年统计以来连续22年流入，总规模年化复合增长率近40%，发展非常迅猛，业绩也十分抢眼，已成为美国养老保障体系的第三大核心支柱！

　　养老TDF在海外已经有成熟的运作经验，目前美国主流的3大基金公司管理的TDF产品，收益表现都不错。美国TDF近10年的年化回报率均达到了7-8%左右，波动率也控制的很成功，可以说投资者体验是不错的。

（数据来源：晨星，数据截至2018-7-31）

　　这里多次提及的养老目标基金究竟是什么？

　　其主要典型特征如下：

　　按照投资者的退休年龄来划分的资产配置类产品系列

　　l 随着年龄变化，自动调整资产配置比例

　　l 年纪轻股票比例高，年纪大股票比例低

　　l 基金名称中的年份即对应退休年份

　　l 一般按照五年间隔发行，比如本次证监会批复的中欧预见2035、嘉实2040等

　　最大优势：省心，赚钱！ 

　　根据年龄，对号入座，省心自不说，但更重要的是，站在投资者视角统计收益率后，我们发现，养老目标基金投资者的收益率和产品收益率基本无差，是一个“投资者成功”产品！

　　时代在召唤，中国版的401K计划终于来了

　　2018年2月，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》 ；

　　2018年4月，五部委《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》；月税延金额：Min（6%，1000），三地试点一年。

　　制度已经落地，但是我们什么时候可以买到养老目标基金，还需等待时日，证监会批复的各家基金公司正在快马加鞭优化系统，此时我们更应该了解，如何找到适合自己的TDF。

　　本文开头提到，首次面临养老巨大压力的正是70后，也就是2035年左右退休的人群，而证监会首批的14只产品里，竟有5只2035养老目标日期基金，怎么选？

　　四个维度供参考

　　第一， 对号入座

　　匹配年龄，不过可以上下浮动5年，比如银华2035，中欧预见2035，适合整个70后。

　　第二，看基金公司的团队稳定性

　　作为战略产品，获批2035的这5家基金公司都是巨头级别，稳定性自不必多说，但是特色不一，像南方、工银这类作为国家第一批公募基金，老牌有底蕴。而像中欧基金这样通过股权改革，在过去5年里，汇聚了一众大佬加入，比如周蔚文、曹名长等，核心员工成为了公司股东，从公司治理的层面确保了公司的长期利益与员工、客户高度一致。

　　第三、权益类资产长期投资业绩

　　养老投资旨在追求资产的长期稳健增值，以满足未来养老的资金需求，因此，我们在选择养老目标基金时，需要重点考察基金公司的长期投资业绩，能保持亮眼长期投资业绩的基金公司值得考虑。

（数据来源：银河证券基金研究中心，算数平均口径，行业平均样本采用wind二级分类股票型与混合偏股型基金，截至2018/6/30）

　　　　由表中数据可见，过去5年至6年，只有中欧基金、鹏华基金投资收益出现增长，且排名稳定，而中欧基金则是持续领先行业，剩下3家业绩和排名都出现较大变化。

　　第四，大类资产配置能力

　　相对于普通基金强调对单一资产的投资能力，养老目标基金更强调资产配置性，最考验管理团队大类资产配置能力、大资金管理能力、精算能力以及风险控制能力。

　　这里的选择并没有更好的办法，只能看基金经理的履历，整理如下：

　　综上，取各项要素的交集后，可以发现，中欧基金权益投资长期业绩非常亮眼，并配置了顶级的基金经理，脱颖而出；而银华和工银虽然长期业绩比较一般，不过挑出的基金经理都具备养老金投资的实盘经验，以稳为主。
 
　　延伸阅读

　　问：如果不在对应的退休年份里面，还能买吗？怎么办？

　　答：

　　买是当然可以买的，但是上文也把本次获批的基金都列出来了，纵览一下可以发现，都是面向当前的青壮年群体，所以并不是最佳选择，因为TDF基金是随着目标日期的临近，其权益与非权益资产持有的比例也将会跟随调整，这些将会影响到基金的风险和收益，从而进一步影响你的收益与获得感。

　　养老目标基金的运作是非常专业和严肃的事情，目前市场上最有能力去运营养老金的公募基金公司，证监会已经替大家筛选出来了，就是本次获批养老目标基金的8家基金公司。

　　而这8家公募基金里， 中欧基金除了提供养老目标基金，早在去年就在其官方app中欧钱滚滚上线了一站式养老投资服务——水滴养老。利用算法模型，它可以帮助你诊断社保养老金的积累情况，定义自己的养老目标，匹配适合的产品，并规划个人资金缴付方案，是一套完整的账户服务。

　　不论是“水滴养老”基金组合，还是中欧2035TDF基金，其投资策略模型、生命周期管理、基础资产筛选，都由中欧资产配置团队提供，在投资策略上是同出一门的。

　　不过有一点要提出，“基金组合”是由基金公司提供的销售增值服务，组合每次调仓都会通知你，而且没有设置封闭期；而中欧2035TDF基金，是个独立的基金产品，每日可售，且每笔锁定三年。

　　下图是小编使用水滴养老测算的每月养老金缺口和系统为我量身定制的资产配置方案，供大家参考！

养老金需求测算结果

 

个性化养老资产配置方案

 

个性化养老资产配置方案投资标的—仓位透明，安全性高