达内公布二季报，依然亏损，但运营质量有所提升
日前，美国NASDAQ上市公司达内教育(TEDU)发布了2018年第二季度未经审计财务报告。财报显示，达内教育2018年Q2总净营收为5.2亿人民币，同比增长13.6%。2018年Q2职业类成人培训市场需求持续旺盛，本季度达内教育成人招生总人数达到37,138人，同比增长21.6,%。，K12领域增长显著，达内”童程童美”2018年Q2招生人数达到10,570人，与上年同期相比增长512.8%。
但从达内教育2018年Q2财报数据显示，本季度 non-GAAP营业亏损1.3亿元，相比去年同期营业利润5500万元有所下滑。原因有二，原因一，达内在过去一年里在少儿业务上积极扩张，目前有超过70%的中心是运营尚未超过1年的新开中心，在会计报表上仍处于亏损状态，导致本季度少儿业务总体营业亏损达到了7700万元，相信随着在校生人数增加，越来越多的少儿中心将开始盈利；原因二：成人业务本季度non-GAAP 营业亏损为5100万元，同比盈利水平下降主要源于因为院校专业合作招生模式产生了更多收入被递延，以及成人业务中心和人力资源整合效果尚未充分显现所致。
2018年Q2达内更注重资源优化和成本管控，多个效率指标已经呈现出好转趋势
达内教育集团创始人\总裁韩少云说，本季度虽然达内依然亏损，但运营质量有所提升。本季度达内实现净收入人民币5.18亿元，同比增长13.6%，这个收入增长水平符合我们上季度给出的收入指引。本季度内，成人业务招生增速有所恢复，同时我们更加注重资源优化和成本管控，多个效率指标已经呈现出好转趋势；此外，少儿编程培训业务在招生及现金收入方面再一次实现了高速增长，本季度K12业务招生10,570个学员，实现了超过5倍的增长，现金收入约1.27亿元，现金占比达内集团已近20%。
韩少云强调，在本季度，公司更加注重资源的合理布局，合理建设新中心、添加教学场地和座位，同时优化人力资源结构，以逐步提高运营效率。公司逐一评估了盈利能力不佳的中心并关闭/合并了16家中心；同时，达内看好中国三四线城市的IT职业培训市场，在新增座位容量上也积极扩大我们在三四线城市的布局，本季度达内也新设中心14家，进入6个新城市。截止至本季度末，成人中心数198家，覆盖城市67个，期末座位总数62,153个，与去年同期相比增长9%。通过对座位布局的进一步优化，本季度的座位利用率为73.2%，较上季度明显回升，较去年同期的73.6%相比落差进一步缩窄。与此同时公司也逐步调整人力资源结构，在保障新业务成长的同时提升现有业务的运营效率。在本季度，虽然生均销售线索比上季度小幅增长，但生均招生总费用比过去三个季度均有所下降，我们看到此指标正在改善。以上座位利用率和人均产能等指标的向好趋势充分体现出公司对中心资源的优化显现出效果，我们相信这一策略将为未来产生更加积极的效果。
成人业务总体上稳中有升，呈现逐渐恢复的态势，社招和渠道业务齐头并进
韩少云说，达内成人培训业务收入实现增长的主要推动因素是招生人数的增长。成人市场总体上稳中有升，呈现逐渐恢复的态势。本季度成人业务招生同比增长21.6%，达到37,138人。其中社招模式招生29,448人，同比增长12%，较上季度增速有明显恢复。此外，校招模式招生7,690人，同比增长81%。其中通过院校专业合作模式招生是校招模式招生强劲增长的主要推动力。此类院校专业合作招生模式有利于与大学展开更加深入的合作，有效保障长期招生增长，提高招生效率降低招生成本，但由于此类合作项目的培训周期为2～3年，收入确认周期也随之拉长，一部分已签约的学费额因培训尚未提供而递延至以后年度，这一定程度上导致了招生增速和净收入增速之间产生差距。比如，今年上半年，校招招生占成人业务总招生量的比例为18%，校招学生合同学费额占比为17%，而校招学生净收入贡献占比为8%。虽然院校专业合作招生模式在短期内对收入确认有不利影响，但是与院校建立长期合作关系将带来较快招生增量，这将是公司未来成人业务保持长期增长的扎实基础。
此外，达内成人培训的学生对于Python、大数据、Linux云计算等新兴热门课程的热度继续提升，这三门课程总招生达到6,130人，招生数占比达到16.5%，较上一季度继续上升。公司预期与人工智能相关的课程将在未来继续保持较快增长。另外，自去年开始我们陆续推广的培优课程模块已经产生良好效果，今年我们将持续推进分级培优策略。培优课程学生占比也有所上升，超过20%。这一举措将使得公司在实现更好服务质量的同时实现学费收入的提升。达内坚持IT与非IT课程共同发展，在非IT方向我们有多门课程正处于研发阶段，更丰富的非IT方向课程的推出将使得达内课程体系可以更好地应对IT产业周期带给培训业务上的阶段性波动，实现达内成人业务平稳增长，同时继续保持我们在职业培训领域的竞争优势，韩少云说。
K12业务呈现井喷式增长，同比实现超过500%的增长，源于成人IT培训的核心竞争力
“K12培训业务在本季度令人振奋的进展“韩少云说。K12业务本季度招生依然保持着高速增长势头，招生人数达到10,570人，同比实现超过500%的增长。公司在K12业务上保持积极扩张的策略，本季度新建K12中心15家,截止至本季度末K12中心已达99家。此外，少儿业务还共享成人业务教室资源提供教学服务的教学点达到21个，K12业务已经推广至39个城市。我们相信少儿IT科技类培训在中国将逐渐广为人知，成为极具发展潜力的大市场。
韩少云说，达内K12业务快速发展，得益于成人培训的得天独厚的IT课程研发能力，双师授课能力，IT师资招募培养能力以及已然分布在67个城市的运营管理团队，是我们迅速将K12 IT培训业务做大做强的核心竞争优势。我们还将持续投入课程研发，力图打造覆盖4岁至18岁年龄段完整的少儿IT课程体系，在少儿IT培训市场上保持领先地位。我们注意到近期在少儿培训领域的政策法规的变化，并认为这些变化有利于包括少儿编程培训在内的素质类课程业务未来发展。
随着信息技术、人工智能等技术重要性的不断提升，编程课程的重要性越来越高。2018年及未来两三年内，达内将保持K12领域的投入，包括研发新课程、开设新中心以及招募人才。我们计划在2018年一共新开设K12中心70～80家，同时通过收并购增加20～30家中心，使得年底K12中心数量达到140家左右。虽然K12业务的快速扩张在短期内需要更多投入，在新中心达到成熟之前也会承受一定的亏损，但从长期来看，K12更广阔的市场前景及业务持续的高速增长,将会为达内公司未来几年持续保持高速增长奠定基础。
韩少云表示，2018年二季度公司成人业务招生增速开始逐步恢复，与院校专业合作的招生模式推进顺利，逐渐显现出招生效率提升的效果。我们相信促进职业培训增长的基本驱动因素将持续存在，比如每年大学毕业生人数、大学毕业生所面临的就业率低的现状等，我们对成人市场增长的长期前景充满信心，并将根据市场的变化不断适时调整我们的课程内容和运营模式以使得公司继续保持行业的领先。此外，达内K12业务本季度实现了高于预期的招生和现金收入增长，广阔的市场基础、达内先天的核心竞争力和更有利的政策环境，均使得我们对于此项业务充满信心，我们将继续扩建教学中心网络、招募人才和研发完善课程体系，保持各项指标快速提升。达内成人及少儿业务线在本季度展现出的扎实成长，是公司实现2018年业务目标的保证，也为公司的长期发展打下坚实基础。