利得科技：并购投资时代已开启，A股的长期配置机会显现
2018年8月10日，利得科技集团管理人面对面暨新总部开放日活动在浦江国际金融广场53层圆满举行。利得科技集团并购投资负责人兼海外事业部总经理杨罗魁先生、利得科技集团首席研究员兼基金组合投资部投资总监施鸣先生出席活动，并向参加活动的数十位贵宾客户发表演讲。他们认为，目前市场整体估值回落，正处在新周期的底部和起点，并购投资的时代已经开启，A股的长期配置机会正在显现。
A股估值回落，并购投资时代开启
杨罗魁先生在演讲时表示，2018年以来，A股进入单边下行的走势，当前上证50、沪深300、上证综指、深证成指的PE分别为10.0、11.9、12.5和20.5倍，估值相较9年来的中位数水平显著下降。
“估值回落，市场企稳，这对并购投资来说是极佳的机会。”杨罗魁先生说：“一方面，目前市场低估值水平让投资机构具有很好的议价能力，可以‘买得更便宜’；另一方面，目前上市公司股价处于低位，拥有较大的增涨空间。”
此外，近期政策层面也明确释放了推进上市公司并购重组的信号。为贯彻政 治局工作会议“稳金融、稳市场、稳预期”的目标，证监会于8月8日出台多项举措。其中，“继续深化发行制度改革，积极推进上市公司并购重组”被列为“重点推进和抓紧抓实的几项工作”当中的第一条。杨罗魁先生认为，证监会对上市公司产业整合型并购的支持力度空前。
国际宏观层面，中美贸易冲突将使中国出口行业受到冲击，人民币贬值的预期加剧。杨罗魁先生指出，非出口行业和知识产权投资将因此出现投资会，尤其是自主知识产权制造业发展机会来临，同时港股并购投资也迎来新的机遇。
在港股新政策利好、人民币贬值预期加剧和内地企业海外融资需求增加的多重利好因素影响下，利得并购投资看好港股的投资机遇，并且正在加速香港市场的多元化发展。
杨罗魁先生介绍说，利得科技集团之前通过收购获得了香港证监会9号资管牌照，今年，我们正在完成对香港一家券商的收购，完成后将拥有1号证券牌照，这将对原有业务构成有力补充。利得科技并购投资也将精选优质投资标的并展开深入合作，参与赴港上市公司的IPO投资及后续的并购业务，为投资者提供更丰富的全球化的资产配置服务。
正视A股风险与机遇，二级市场配置型机会显现
在分享《2018年下半年二级市场投资策略》时，施鸣先生分析认为，随着国内去杠杆的不断推进、美联储加息引发全球资本回流以及中美贸易战的持续，市场面临着流动性环境的整体紧缩以及风险偏好的不时扰动。
同时，国内经济基本面也承受着新旧经济动能切换中的阶段性下行压力。在当前宏观环境下，施鸣先生建议投资者应当以防御为主，即增加资产的多样性，尽量持有多个低相关性的资产，并保持充足的流动性。
“我们也看到，国内的调控政策已有松动迹象，企业盈利水平也总体平稳，新兴产业出现了不少新的增长点，不管是从当前的低估值水平，还是从市场情绪的角度，A股的长期配置机会正在显现。”施鸣先生说：“现在是开始布局二级市场的较好时间窗口。但是布局的时候需要有足够的耐心，等待外部环境不确定性消退，市场风险偏好逐步修复，同时要有严格的交易纪律。”
施鸣先生介绍，目前利得资本FOF系列产品根据不同的客户需求、市场环境、和资产类别，来区分风险和收益，设计不同的产品线，匹配客户的投资风险偏好，满足客户的多样化需求。
在随后的交流环节，杨罗魁先生、施鸣先生还就贵宾客户关心的问题进行了现场交流。会后，贵宾客户还参观了利得科技集团的全新总部。
利得科技集团成立于2008年，经过10年发展，目前拥有投资和金融服务两大业务板块，并形成以股权（实业）投资业务为重点，同时兼具证券投资、地产投资等领域的投资业务格局。在深度研究的基础上，股权投资目前专注于新能源、医疗大健康、军民融合和高端制造业四大领域。截至2018年一季度末，利得科技集团已为超过50万名投资人提供综合性财富及资产管理解决方案，累计管理资产规模超1600亿元