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北京华奥汽车服务股份有限公司(简称华奥汽车或公司)近期在证监会网站披露了招股说明书,公司拟在创业板发行不超过1400万股,占发行后总股本的比例不低于25%,保荐机构是中信建投。

主业营收稳定

查阅招股书发现,华奥汽车的主营业务为机动车检测评估和延长保修服务,公司2015年-2017年分别实现收入33,406.02万元、42,060.30万元、45,939.15万元,同期分别实现净利润2,012.43万元、4,990.25万元、5,891.43万元。公司盈利能呈现稳定增长趋势。

上下游合作模式新颖

经研究华奥汽车的商业模式,现阶段其机动车检测评估和延长保修服务的主要销售场景是在公司合作的4S店内。公司利用与4S店稳定的合作关系,在直接有效消费的场景内对车主实现了各项服务的销售与售后服务。根据招股书披露,截至2017年末,公司在全国超过90个城市建立了销售及服务网络,合作4S店达到998家,且近年来合作4S店数量稳定增长。

同时,根据招股书的描述,华奥汽车的延长保修业务向中国人民财产保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司及中国人寿财产保险股份有限公司全额投保了责任险,既保障了延长保修客户的核心利益又转移了公司自身的财务风险。

专注汽车检测专业技术

招股书中披露,华奥汽车作为高新技术企业,拥有200多人的技术团队,其中30余人获得国家专业技术认定资格的高级证书。华奥汽车持续在技术研发进行投入已经获得了多项在汽车检测领域的专利证书。华奥汽车财务信息显示,2015年-2017年,公司累计投入研发费用近4000万元,且规模不断增加。

尤其值得关注的是,华奥汽车在未来发展规划中强调了针对新能源汽车的市场保有量不断提高的现状,公司将着重开展对于新能源汽车的检测技术研发,重点是在锂电池使用寿命及衰退速度上的快速识别能力方面。现阶段,公司也已经与清华大学及吉林大学合作开展了研发工作。

看好汽车后市场潜力

目前二手车行业在我国还处于发展初期,尤其是在拟交易车辆的质量、工况、事故信息等方面存在显著的信息不对称情况,一定程度上影响了交易的完成。据公开信息,华奥汽车成立于2008年。经过了10年的发展,结合二手车行业现状,公司目标在稳定主业的同时,着手在二手车检测领域发力,解决二手车交易中买卖双方信息不对称的核心矛盾,促进交易的完成。公司目前拥有一家全资子公司,核心业务为二手车鉴定评估。招股书显示其目前仍未亏损状态,记者也查阅了其它公开信息,近期在美股上市的二手车行业龙头之一——优信二手车的公开财务信息显示其2017年度合并净利润为-4.07亿美元,可见行业整体仍处于发展初期。

在查阅招股书中募投项目部分后,记者发现除了扩大检测及延保业务量是做强做大现有业务外,研发中心建设项目、信息化系统升级建设项目、客户服务体系建设与品牌推广三个项目都与汽车后市场发展息息相关,涉及了新能源汽车检测、模拟驾驶系统开发、电商平台建设、品牌代言、媒体投放等内容,结合已经建立的与4S店稳定的消费场景资源及初具规模的客户群体,华奥汽车似乎在汽车后市场的发展策略十分坚定但也任重道远。