安信证券首次覆盖神州数码，给出目标价25元
近日，安信证券计算机团队对神州数码（000034.SZ）进行深入研究和分析后，发表研报称，神州数码作为业内领先的云管理服务商，全资纳入了云MSP行业翘楚上海云角，成为全球云计算巨头的顶级合作伙伴，并通过收购启行教育，实现了业务版图的延展。基于对神州数码云转型快速发展的持续看好，以及对业务版图扩张的肯定，安信证券首次给予“买入-A”评级，6个月目标价25元。
神州数码云转型持续快速发展
自登陆A股以来，神州数码已启动全面的云转型。截至目前，神州数码已成为国内具备独特优势和服务能力的云服务商之一。据悉，在IaaS资源方面，神州数码先后获得AWS咨询类进阶合作伙伴、Azure金牌合作伙伴、阿里云钻石合作伙伴等重要合作伙伴身份，通过Oracle Cloud MSP认证，并与华为保持深度战略合作关系，是国内目前唯一一家同时汇聚五大公有云优势资源的云服务提供商。在SaaS资源方面，神州数码已经以Salesforce、SAP、Oracle、MS Office365为主力，构建起汇聚120余种主流云应用SaaS资源、500余家云生态合作伙伴资源的云资源池。
安信证券表示：依托强大的资源整合优势、专业的云服务能力和遍布全国的营销渠道网络，神州数码正在围绕混合云架构，为企业提供云计算资源、云管理服务及场景化解决方案，帮助企业持续优化云上架构，保障云上系统的安全及高可用，为企业核心业务保驾护航，是业内领先的云管理服务提供商。
2017年，神州数码成功收购上海云角100%股权，开启云MSP核心业务。安信证券分析称，上海云角专注于公有云和混合云平台的迁移、运维和软件研发，已成功为上百家世界500强公司和其它企业提供了云计算相关的技术咨询、培训、运维、优化。神州数码深度整合旗下上海云角和神州云计算的优势资源，充分发挥双方在云资源聚合和云服务上的协同，全面打通了从上游海量云资源聚合到云增值服务的完整云服务价值。
收购启行教育，业务版图再延展
2018年5月24日晚，神州数码（000034.SZ）发布公告表示，拟作价36.95亿收购启行教育79.45%股权，其中现金对价7.73亿元，股份对价29.22亿元（18.26元/股），另募集配套融资不超过8.23亿元。启行教育2017-2018年承诺净利润合计5.2亿元，2017-2019年承诺净利润合计9亿元。据悉，神州数码已在教育信息化领域耕耘了十多年，在高教、职教领域具有丰富的校园网和校园信息化经验，同时正在积极推动智慧校园业务的推进和落地，展开“云+教育科技”新布局。收购启行教育将有望助力神州数码打开深耕教育行业的突破口，从“外围”进入“核心”，实现“技术+内容”的双重提振。
安信证券表示，据2017年年报披露，2017年神州数码云计算收入从无到有，超过2亿元，正在呈现快速发展和稳定上升态势。同时，若启行教育并购顺利完成，有望显著增厚神州数码业绩。因此，安信证券首次覆盖神州数码，给予“买入-A”评级，6个月目标价25元。