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截至本周，资本市场年报披露大戏即将落幕。

5月3日，全国中小企业股份转让系统（以下简称：股转系统）发布了一则2017年报分析报告，报告显示，在披露2017年年报的10764家公司中，新经济企业共4782家，半数以上新经济企业已发展成为成长潜力较高的瞪羚企业。这批企业的规模小于独角兽企业，但呈现出跳跃式的高成长潜力，平均营收和净利润增速分别达到39.68%和104.28%。

近年来，作为新经济企业中的典型代表，众多数字营销公司得益于大数据、人工智能等技术的成熟，发展十分迅猛。但由于各家主营业务模式和布局均大相径庭，因而在盈利能力和规模差距日益分化。

本篇文章将通过深度对比分析新三板top级数字营销公司财报价值数据和业务布局，预测最具潜力冲击A股市场的公司。

一、 营收与净利规模

亿玛在线

亿玛在线17年总营收高达11.99亿，同比增长54.55%，营业利润3624.78万元，同比增长157.26%；扣非后净利润达3198.64万元，较上年同期增长99.73%。据了解，目前亿玛已经实现连续4个报告期，实现盈利，营业收入四年复合增长率达27%，从营收体量上看，居已披露年报数据公司首位。

易简集团

公司2017年实现营收9.42亿元，同比增长105.65%，实现归母净利润1.05亿元，较上年同期增长63.47%；扣非净利润为3225.31万元，同比增长4.56%。为新三板同类公司中，营收和净利增速最快的。

有米科技

公司2017年实现营收7.03亿元，同比下降32.46%;净利润2197.07万元，同比增157.23%。

二、 主营业务模式与盈利能力

易简集团成立于2010年，公司主营业务为自有媒体运营业务和广告媒体代理业务两大板块。其中自有媒体包括科技类公众号“科技每日推送”、健康类“健康圈”、汽车类“壹汽车”、军事类“军武酷”、两性类“男女比例”、视频类“奇偶工作室”等。

客户类型主要为科技类、汽车类、快消类等品牌广告主等。公司近三年主营业务收入持续增加，2015年主营收入为1.28亿；2016年为4.57亿，同比增长357.03%；2017年实现主营收入9.39亿，同比增长105.47%。

亿玛在线创立于2004年，2016年3月成功挂牌新三板市场。公司业务主要涵盖了效果营销平台（效果营销联盟亿起发、电商特惠导购门户易购网和互动式营销平台互动推）、精准营销平台（易博DSP）和媒体内容营销平台，是国内互联网智慧营销领航者，也是国内少数覆盖互联网广告效果营销全产业链的公司。

据公开披露的近四年财务数据显示，2014年到2017年亿玛在线已经连续4年实现主营业务收入增长，增速分别为49.88%、19.97%、54.71%。被研究机构评为电商行业最赚钱的新三板公司。

有米科技成立于2010年，是一家效果营销广告公司。2016年起公司全面聚焦移动广告主航道，形成了横跨APP与微信两大生态、国内与海外两大战场的业务布局，建立起国内效果广告、海外效果广告、社会化媒体广告、自媒体与内容、品牌整合营销五大业务矩阵。

据媒体统计，2016年，有米科技是新三板36家数字营销企业中，首个营收破10亿的企业，但因毛利率过低，当年净利润出现亏损，净利同比下滑205.71%；2017年公司业务经过重新调整，营收和净利双双实现扭亏为盈。

三、 公司战略布局

 

2017年，亿玛推出全新的发展战略，即“I'M国际化与媒体圈战略”。一方面通过整合对接海外流量和营销机构满足电商商品卖遍全球的诉求，另一方面深入媒体变现需求，将简单的媒体合作变成精细化运营。

为此，公司年初成立了媒体内容营销事业部，探索将内容变成广告的变现方式。国际化方面，通过出资控股优质IP影视剧海外发行方，发力内容出海领域。这一战略的落地，对公司未来延伸市场覆盖，拓展新的业务领域，保持持续盈利能力，带来正面影响。

 

公司在已有新媒体矩阵基础上，持续通过收购或投资参股具有生产优质内容能力的微信大号，形成新媒体联盟，进一步扩大广告流量变现渠道。此外，通过与线下零售合作，将小程序新媒体与用户消费场景连接，从而打通线上线下，助力品牌营销品效合一。

 

资料显示，2016年起，有米科技调整发展思路，收缩战线，逐步剥离原有游戏联运业务，全面聚焦移动广告主航道，形成了横跨APP与微信两大生态、国内与海外两大战场的业务布局。特别是在2017年开始，加大对技术平台建设，同时向有助于提升毛利水平的新媒体和社交营销倾斜。

截止2017年末，有米科技在社媒广告端，聚合了超过30万的微信、微博等媒体资源；合作运营的自有媒体粉丝量超过3000万，并试水社群营销小程序。业务结构的优化调整，让公司毛利大幅提升。

事实上，前瞻性的战略布局已经对上述三家数字营销公司赚钱能力产生正向影响，不仅使三家企业冲进新板同类公司中的第一梯队，亮眼的成绩单甚至能够比肩部分A股公司。

考虑到目前A股市场上,尚无一家主营数字营销的公司,多数将这部分营收归入更为综合的产品类目营收下体现。如头部公司里的蓝标将数字业务划入“数据科技业务”收入、分众传媒和利欧股份均划入“互联网”细分项下。因而对于新三板头部数字营销公司来说，表中类似明家联合、麦达数字以及宣亚国际等数字营销为主营收入的公司更具标杆价值。

以表中麦达数字和宣亚国际业绩为例，2017年整体营收分别实现9.36亿和5.05亿，数字营销收入分别为5.69亿以及2.73亿。此外，对比赴美上市公司爱点击交出的业绩首秀，核心业务移动受众解决方案2017年营收1.72亿美元（约10亿人民币），该业务净利1.014亿美元（约6.4亿人民币）。

从这个角度看，新三板头部三家数字营销公司不论营收还是净利均具备冲击A股市场的底气，也让投资人和相关机构充满期待。

 

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